Eléctricas · redes y renovables
Iberdrola
Eléctrica con redes reguladas en España, Reino Unido, Estados Unidos y Brasil, y generación renovable. Las redes aportan ya más de la mitad del EBITDA. En el primer semestre de 2026 vendió su negocio en México.
El titular del 1S 2026
Beneficio neto ajustado de 3.565 M€ (+7,8%), un 5,5% por encima del consenso (3.380 M€, Bankinter Análisis). El beneficio reportado, 4.336 M€ (+21,7%), incluye 953 M€ de plusvalía por la venta de México.
Resultados del primer semestre de 2026
| Concepto | 1S 2026 | Var. a/a |
|---|---|---|
| Ingresos | 22.469 | +1,7% |
| EBITDA ajustado | 8.050 | +7,4% |
| EBITDA redes | 4.213 | +13% |
| EBITDA generación y clientes | 3.790 | +1% |
| Beneficio neto ajustado | 3.565 | +7,8% |
| Beneficio neto reportado | 4.336 | +21,7% |
| BPA ajustado (calculado) | ~0,55 € | — |
Margen EBITDA 35,8% (34,8% en 1S 2025 comparable). Ingresos +4,2% comparables sin México; EBITDA +8,8% sin divisas. Inversión de 7.010 M€ (+25%; redes +42%). Deuda neta ajustada 54.000 M€ (3,5x EBITDA), con previsión de ~56.000 M€ a cierre de año. Coste medio de la deuda 5,1%. Liquidez 21.500 M€.
Guía y dividendo
Guía 2026 reafirmada: beneficio neto ajustado +8% o más (más de 6.700 M€). Compra del 80% de Caruna (Finlandia) por ~2.000 M€, con cierre previsto en el 1T 2027. Dividendo total del ejercicio 0,685 € (+6,2%). Nuevo plan estratégico en 2027.
Valoración
Con precio de 21,35 € al 9-oct-2026 (stockanalysis.com). A cierre de 2023, 2024 y 2025 el PER era 16,1x, 15,2x y 20,1x. La acción subió un 30% en 12 meses. Son datos de mercado, no una opinión sobre si la acción está cara o barata.
Qué cambió
Tres positivos
- Las redes crecen un 13% y su base de activos regulados, un 11%.
- El beneficio ajustado superó al consenso y la guía anual se mantiene.
- La venta de México dejó 953 M€ de plusvalía y el dividendo del ejercicio sube un 6,2%.
Tres riesgos
- Las divisas: la debilidad del dólar y la libra resta resultados.
- La deuda sube con la inversión y su coste ya supera el 5%.
- Buena parte del beneficio depende de decisiones regulatorias en Reino Unido, Estados Unidos y Brasil.
Fuentes
Iberdrola, presentación de resultados del primer semestre 2026 (CNMV, 22-jul-2026); Bankinter Análisis (consenso, 22-jul-2026); stockanalysis.com (precio y múltiplos, 9-oct-2026). Las cifras marcadas como calculadas son cálculos propios.
Aviso importante
- Elaborado por AIAcciones España el 12-oct-2026, 08:00 (hora de Madrid). Se actualiza con cada informe trimestral de la empresa.
- Contenido informativo y educativo sobre información pública. No es una recomendación de inversión, ni una invitación a comprar o vender valores, ni asesoramiento personalizado: no tiene en cuenta tu situación, objetivos ni perfil de riesgo. Antes de invertir, consulta a una entidad autorizada por la CNMV.
- Hechos y opiniones: las cifras proceden de la información que Iberdrola publica en la CNMV y en su web, y de las fuentes de mercado indicadas (Bankinter Análisis y stockanalysis.com). Los cálculos propios están marcados como «calculado». No emitimos precio objetivo ni opinión sobre si la acción está cara o barata.
- Metodología de valoración: múltiplos (PER, EV/EBITDA, rentabilidad por dividendo y por flujo libre) calculados con el precio de la fecha indicada y comparados con los de la propia empresa en años anteriores. Hipótesis: datos publicados, sin estimaciones propias de resultados futuros.
- Conflictos de interés: AIAcciones España y sus autores no tienen posiciones en las empresas analizadas, no reciben pago de ellas y el contenido no se ha enviado a la empresa antes de publicarse. Cualquier cambio se indicará aquí.
- Riesgos: invertir en bolsa implica riesgo de pérdida, incluso de todo el capital. Las rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Los datos pueden contener errores; verifícalos en las fuentes originales.
- Producción: guion, gráficos y locución (voz sintética) generados con herramientas de inteligencia artificial y revisados con las fuentes citadas.