Eléctricas · red de transporte
Redeia
Matriz de Red Eléctrica, que opera y transporta la electricidad en alta tensión en España. También tiene negocio internacional (Latinoamérica) y de fibra óptica y satélites (Reintel, Hispasat).
El titular del 1S 2026
Beneficio neto de 280,4 M€ (+4,0%), en línea con lo esperado según Renta 4 e Investing.com. El EBITDA (+5,8%) incluye 24 M€ de un cambio contable regulatorio; sin él crece cerca de un 2% (calculado).
Resultados del primer semestre de 2026
| Concepto | 1S 2026 | Var. a/a |
|---|---|---|
| Ingresos | 869,2 | +7,1% |
| Transporte y operación en España | 779,6 | +9,1% |
| EBITDA | 672,6 | +5,8% |
| EBIT | 422,6 | +1,6% |
| Beneficio neto | 280,4 | +4,0% |
| BPA (calculado) | ~0,52 € | +4% |
Margen EBITDA 77,4% (calculado). EBITDA por negocio: España 554,5 M€ (+10%), internacional 57,7 M€, fibra óptica 51,1 M€ (57,8 en 1S 2025). Inversión de 657 M€ (+9%), 551 M€ en la red de transporte. Deuda neta 5.009 M€, 465 M€ menos que en diciembre; deuda neta / EBITDA ~3,9x (calculado). Coste medio de la deuda 2,35%.
Guía y dividendo
Guía 2026: beneficio neto ~510 M€ y EBITDA superior a 1.250 M€; el primer semestre ya suma el 55% del beneficio objetivo (calculado). Plan 2026-2029: 6.500 M€ de inversión y dividendo +2% anual hasta 0,87 € en 2029. Apagón de abril de 2025: sin provisiones; Redeia ha presentado alegaciones al expediente de la CNMC.
Valoración
Con precio de 14,80 € al 2-oct-2026 (stockanalysis.com). A cierre de 2023, 2024 y 2025 el PER era 11,7x, 25,4x y 16,8x, y el EV/EBITDA 10,4x, 13,9x y 13,3x. Capitalización calculada con 540,9 M de acciones. Son datos de mercado, no una opinión sobre si la acción está cara o barata.
Qué cambió
Tres positivos
- Transporte en España: EBITDA +10% y nueva tasa de retribución del 6,58%.
- La deuda neta bajó 465 M€ en el semestre.
- El beneficio lleva el 55% de la guía anual.
Tres riesgos
- El expediente de la CNMC por el apagón sigue abierto.
- La fibra óptica y el negocio internacional pierden peso.
- La inversión récord deja el flujo de caja libre en negativo y la deuda subirá en los próximos años.
Fuentes
Redeia, nota de prensa de resultados del primer semestre 2026 (29-jul-2026, CNMV y redeia.com); Renta 4 Banco / Capitalbolsa e Investing.com (comparación con el consenso, 29-jul-2026); Estrategias de Inversión y elDiario.es (detalle por negocio y deuda, 29-jul-2026); Bankinter Análisis (guía 2026, 29-abr-2026); Merca2 (plan 2026-2029, 27-feb-2026); stockanalysis.com (precio y múltiplos, 2-oct-2026). Las cifras marcadas como calculadas son cálculos propios.
Aviso importante
- Elaborado por AIAcciones España el 12-oct-2026, 16:00 (hora de Madrid). Se actualiza con cada informe trimestral de la empresa.
- Contenido informativo y educativo sobre información pública. No es una recomendación de inversión, ni una invitación a comprar o vender valores, ni asesoramiento personalizado: no tiene en cuenta tu situación, objetivos ni perfil de riesgo. Antes de invertir, consulta a una entidad autorizada por la CNMV.
- Hechos y opiniones: las cifras proceden de la información que Redeia publica en la CNMV y en su web, y de las fuentes de mercado indicadas (Renta 4 Banco, Investing.com, Bankinter Análisis, Estrategias de Inversión, elDiario.es, Merca2 y stockanalysis.com). Los cálculos propios están marcados como «calculado». No emitimos precio objetivo ni opinión sobre si la acción está cara o barata.
- Metodología de valoración: múltiplos (PER, EV/EBITDA, rentabilidad por dividendo y por flujo libre) calculados con el precio de la fecha indicada y comparados con los de la propia empresa en años anteriores. Hipótesis: datos publicados, sin estimaciones propias de resultados futuros.
- Conflictos de interés: AIAcciones España y sus autores no tienen posiciones en las empresas analizadas, no reciben pago de ellas y el contenido no se ha enviado a la empresa antes de publicarse. Cualquier cambio se indicará aquí.
- Riesgos: invertir en bolsa implica riesgo de pérdida, incluso de todo el capital. Las rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Los datos pueden contener errores; verifícalos en las fuentes originales.
- Producción: guion, gráficos y locución (voz sintética) generados con herramientas de inteligencia artificial y revisados con las fuentes citadas.